Los secretos para ganar dinero segun Weinstein (I)

Voy a hacer un pequeño resumen de las tecnicas de Stan weinstein, descritas en su libro «Los secretos para ganar dinero en mercados alcistas y bajistas«.

¿En qué consiste el método Weinstein?

El método de Stan Weinstein sigue la tendencia mediante gráficos semanales y una media móvil de 30 semanas. Distingue cuatro etapas: base, subida, techo y caída. La idea es buscar valores que pasan de una base a una fase alcista, revisar el mercado, el sector, el volumen y la fuerza relativa, y tener prevista la salida si la operación falla.

A continuación resumo las ideas que considero más útiles del libro y señalo mis adaptaciones. No es una estrategia que garantice beneficios ni sirve para saber de antemano cuánto subirá una acción.

Filosofía de inversión

El método Weinstein es claramente tendencial, tanto en el lado largo como en el corto.

Lo dice muy bien Weintsein en el libro:

Todo el mundo dice que para ganar hay que  «compra barato y vende caro para ganar en bolsa»…    ¿Seguro? ¡No! ¡Grave error!   Lo que hay que hacer es «comprar caro y vender más caro»

Es decir, comprar acciones que parece que están caras pero que van a estar mas caras aún porque están en una tendencia alcista.

¿Pero como? Estos son algunos de los consejos de Weinstein:

Los «NO COMPRAR» de Stan Weinstein

• Nunca comprar sin revisar el grafico
• Nunca comprar porque hay buenas noticias
• Nunca comprar un valor porque este barato
• Nunca comprar un valor si el mercado está descendente
• Nunca comprar un valor por debajo de su media móvil (MM) de 30 semanas
• Se consistente: si en la misma situacion una vez compras y otras vendes, es que lo estás haciendo mal

Sigue la tendencia

La referencia de este resumen es la media móvil de 30 semanas en un gráfico semanal. No debe confundirse con una media calculada sobre 150 cierres diarios: aunque los plazos sean parecidos, los datos utilizados no son los mismos.

En el gráfico siguiente comparo las medias de 30 y 40 semanas. Es una adaptación personal, que conviene distinguir de mantener fija la referencia de 30 semanas.

Que una media encaje mejor con el gráfico pasado no demuestra que vaya a funcionar mejor después. Si se cambia el periodo, hay que definir la regla antes de evaluar sus resultados y comprobarla en otros datos.

En cualquier caso, esta media de 30 semanas es la referencia general para un inversor con la vista en el largo plazo, es decir con idea de mantener un valor varios meses.

Si tu idea es hacer trading más frecuente, del orden de semanas, Weinstein propone las mismas ideas pero vigilando la media móvil de 10 semanas.

Basándonos por tanto en la MM de 30 semanas, un valor puede pasar por 4 etapas, según se ve en este esquema:

Etapa1: Se forma una base, con la MM de 30 semanas aplanándose cada vez más. En esa fase el valor corta la media movil al alza y a la baja muchas veces. Es una fase en la que el volumen tiende a descender,

Etapa2: Se rompe la MM y comienza a subir. Normalmente hay un primer retroceso y de nuevo continuan las subidas, con la MM haciendose cada vez más alcista. En el momento que el valor supera su primera fuga, suele haber informes negativos en prensa (el valor está ya muy caro..). En la etapa alcista suele haber correcciones, incluso fuertes, pero los mínimos siempre están por encima de la MM de 30 semanas.

Etapa3 : el area de techo. Todo lo bueno se acaba, no se puede subir indefinidamente. En esta etapa suele haber bastante volumen, mientras la MM se va aplanando, los movimientos se hacen más bruscos y el aspecto del gráfico es lateral. Además, seulen aparecer historias maravillosas sobre el valor y sus enormes posibilidades de revalorización.

Etapa4: Fase descendente: El valor rompe su soporte, su MM de 30 semanas u otros soportes importantes. Puede haber caidas muy fuertes incluso aunque el volumen no suba, por lo que hay que ser rápido al vender.

Este es un ejemplo de un valor  que entra en etapa 2. Como puedes ver, he añadido el indicador zig-zag, que es hace más sencillo de apreciar los mínimos y máximos ascendentes.

El momento de compra

Podemos comprar de dos modos: uno más conservador y otro más agresivo.

La opción que aquí llamo conservadora espera una ruptura de resistencias, un retroceso y una nueva superación del máximo previo. Busca más confirmación antes de entrar, pero eso no significa que siempre arriesgue menos: también importan el precio de compra, la salida prevista y el tamaño de la posición.

La opción más dinámica es la que aconseja Weinstein: comprar con la mitad del capital cuando se fuga por encima de la resistencia y  volver a comprar con la otra mitad cuando retrocede (mucho mejor si lo hace con menor volumen) y de nuevo vuelve hasta el anterior máximo.

Entrar antes puede permitir aprovechar una subida desde más abajo, pero también expone a rupturas que fracasan. No se demuestra aquí que esta variante produzca beneficios superiores a la entrada con más confirmación. La paciencia, por sí sola, no convierte una operación fallida en una buena inversión.

Qué comprar

Además de comprar en el momento adecuado, hay que elegir bien. Hay dos reglas que debemos respetar:

Tendencia de mercado: si es negativa, es mejor no comprar. Un mercado en contra limita mucho las posibilidades de éxito.

Sectores alcistas: Dentro de un mercado alcista, puede haber sectores que lo hagan bien y otros no. Debemos seleccionar los sectores que estén más alcistas. Y de los dos o tres sectores alcistas, vigilar los valores que tengan mejor aspecto dentro de cada sector.

Refinando la compra

Hay varias consideraciones que pueden para mejorar el proceso de compra:

1- El capital que podemos invertir es limitado. Por tanto, debemos elegir el valor que tenga una mayor capcidad de subida. Es decir, no comprar aquellos que tengan resistencias cercanas, porque esas resistencias los frenarán o bloquearán. Un valor sin resistencias claras puede entrar en modo «subida libre»

2- El volumen es importante: aunque no hay una cifra exacta para determinar cuánto debe subir el volumen en una fuga, debemos buscar

• que haya una punta de volumen al menos el doble que el promedio de volumen del mes anterior, o
• Que el promedio del volumen de las ultimas 3 semanas sea el doble que el promedio de las semanas anteriores, con aumento en la semana de ruptura de resistencias.

3- Que la fuerza relativa sea alta. La fuerza relativa es el comportamiento de un valor en relación al promedio del mercado. En el mercado de EEUU, por ejemplo, sería el precio del valor / precio del SP500. Obviamente, si en las últimas semanas el SP500 ha subido un 3%, y el valor a estudiar ha subido un 6%, es un signo alcista.

Esta fuerza relativa oscila arriba y abajo igual que el precio de una acción, por lo que hay que verla siempre con una perspectiva de varias semanas, comprobando que sea alcista.

Aunque muchos programas chartistas muestran la fuerza relativa Mansfield (no confundir con el RSI, o índice de fuerza relativa), hoy día hay alternativas, como puede ser ver un valor graficado junto a su índice de referencia.

Por ejemplo, en el programa gratuito Prorealtime, es muy sencillo hacerlo:

En la imagen superior he graficado Telefónica junto al IBEX35, estableciendo como fecha de partida (ambos tickers iguales al 0%) el 1 de Mayo de 2014. De ese modo vemos fácilmente si TEF lo está haciendo mejor que el índice IBEX. Desde Noviembre, TEF supera claramente al IBEX.

 

Guía rápida de compra de valores

A modo de resumen, esta es la técnica por tanto para ir comprando buenos valores:

1. Comprueba la tendencia del mercado: debe ser alcista
2. Elije los sectores más alcistas
3. Elije dentro de esos sectores, los valores que aún no están en etapa alcista, o llevan poco tiempo en ella, y están cerca de poder superar resistencias
4. De esos valores, descarta los que tengan una resistencia importante a poca distancia
5. De esos valores, descarta los que tienen una fuerza relativa baja
6. Situa órdenes de compra de la mitad de la posición  en los puntos de superación de resistencias
7. Si después desciende con menos volumen, y retoma las subidas con más volumen, comprar la otra mitad de la posición
8. Si el volumen es bajo en los ascensos o se pierde el punto inicial de ruptura, vende todo inmediatamente.

 Falta la mitad del camino

Ejemplo sencillo de un cambio de etapa

Imagina una acción ficticia que pasa varias semanas entre 18 y 20 euros, con su media de 30 semanas aplanándose. Esa situación puede describirse como una base. Si supera los 20 euros y la media empieza a subir, estaríamos observando un posible paso a la etapa 2. El volumen, el mercado y el sector ayudarían a valorar ese escenario. Es un ejemplo para entender el esquema, no una operación real ni una recomendación.

Límites del método y cuándo vender

Una ruptura puede fallar. En mercados laterales puede haber señales que se deshagan, y una media móvil reacciona con retraso. Este artículo no aporta un estudio que permita asignar al método una tasa de acierto o una rentabilidad.

La compra es solo la mitad del trabajo. En la segunda parte explico las reglas de salida y los stops en el método Weinstein. Sus ejemplos de mercado corresponden a 2015; deben leerse como material histórico, no como una lista de compras actual.

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