Estoy pensando en llevar mis ahorros a Suiza. No todos, pero si una parte, probablemente la parte más conservadora.
La razón es la continua degradación monetaria de la eurozona, cuyas deudas aumentan geométricamente. Y lo mismo de EEUU, de China, de Japón, y de la mayoría de países avanzados.
Podemos resumir en una tabla los niveles de deuda y los problemas de las principales zonas económicas del mundo:
Porque el dinero que existe son, sobre todo, deudas.
Ya sabes que hay dos métodos de crear dinero:
1- Los bancos comerciales: los bancos dan créditos e hipotecas con dinero que no tienen. Simplemente te lo apuntan en tu cuenta. Pero ese dinero es una deuda, cuya garantía es el dinero que tienen realmente. Y, ¿Cuánto tienen?. Pues depende del coeficiente de caja legal de cada país. En Europa, es el 1%. Es decir, el 99% del dinero que prestan son apuntes en un papel.
2- Los estados: cuando los gobiernos necesitan dinero, emiten deuda. En parte la compran inversores, como los fondos de pensiones (!). Pero, si no hy mucha gente que compre, por ser deuda basura, antes de subir las rentabilidades se las ofrecen a sus bancos centrales que, obedientes, compran todo. Para ello, de nuevo los bancos centrales crean el dinero de la nada (como los bancos comerciales) y se lo dan a los gobiernos.
Por eso, los euros o dólares que tenemos en el bolsillo, son en realidad una sombra de una deuda que alguien ha contraído.En realidad, si el endeudamiento es moderado, todo esto es positivo para las economías, porque las dinamiza, mueve el dinero, y las hace crecer. Se lleva haciendo desde hace décadas.
El problema es que esto ya no es moderado. Los copos de nieve se posan suavemente sobre la ladera del monte.. y al final llegará el alud.
El sorpasso de la deuda norteamericana
Por primera vez en la historia moderna, el gobierno de EE. UU. gasta más en pagar a sus acreedores (tenedores de bonos) que en financiar a su ejército, que es el más caro y grande del mundo.
También ha igualado o superado el gasto en Medicare, uno de los pilares del estado de bienestar estadounidense.
Este gasto en intereses es dinero improductivo. No construye carreteras, no paga médicos ni compra aviones. Es simplemente el costo de alquilar el dinero que ya se gastó en el pasado. Al tener que pagar casi 1 billón de dólares solo en intereses, el gobierno probablemente tendrá que emitir más deuda para pagar esos intereses, creando un círculo vicioso.
Todo este endeudamiento tienen una consecuencia: el dólar cada vez vale menos.
Desde principios del siglo XX, el dólar ha perdido el 97% de su valor:
O sea, que en realidad son parecidas. Pero ambos, asi como el resto de monedas FIAT , se están dirigiendo a la pérdida de valor de una manera acelerada. Podemos invertir en bolsa, pero la divisa nos va a lastrar. Y creo que, a la larga, el efecto será aún mayor.
¿Qué podemos hacer?
¿Movemos el dinero a Suiza?
Las ventajas de Suiza es algo que aún estoy explorando, asi que si tienes alguna experiencia, me encantaría conocerla en comentarios.
En mi opinión, Suiza es la mejor opción para tener nuestros ahorros porque, a diferencia de la mayoría de países, no se endeuda.
Actualmente, el ratio endeudamiento / PIB de Suiza es del 37,5%. La tercera parte que EEUU. Y bajando.
La tradición de estabilidad Suiza (el mecanismo de «freno a la deuda», o Schuldenbremse), impide al gobierno suizo y a sus cantones a entrar en la espiral de endeudamiento de la mayoría de occidente.
Pero además, la neutralidad del país, junto con la estabilidad de su sistema político y su tradición en finanzas, hace que tener el dinero en francos suizos sea muy seguro.
Lo podemos ver en el comportamiento del Franco Suizo frente al euro:
El grafico es el cociente euro-franco suizo, es decir, si el gráfico baja, baja el euro y sube el franco.
En los años 90, el cociente estaba casi en 2. El Franco suizo valía la mitad que las monedas de la cesta del Euro. Yo aún lo recuerdo, el franco suizo no era caro.
Actualmente el euro-franco esta por debajo de 1: un franco vale ya más que un euro. Ha duplicado su valor frente al euro.
Y lo hace de modo constante, década tras década. Contra el euro, y contra todas las divisas. De hecho el franco suizo es la divisa mundial que más se ha revalorizado en plazos muy largos de 40 años o 30 años, pero también en plazos cortos de 5 o 10 años.
Y la depreciación del euro será peor si aparecen tensiones en la eurozona. Bien por
- Alta inflación
- Exceso regulatorio de la UE. Ya verás los problemas cuando llegue el Euro digital, que va a dar a los estados una increíble capacidad de vigilancia.
- Conflictos armados (esperemos que no lleguen)
En esos casos, los francos subirán aún más, y una cuenta suiza probablemente se verá poco afectada.
Por tanto, ¡movamos dinero a Suiza!
Pero, ¿cómo?
He estado analizando alternativas, y te cuento las mejores:
DUKASCOPY
Este banco / broker suizo permite abrir cuentas online con mucha facilidad:
- IBAN suizo real
- Cuenta multidivisa con francos suizos (CHF)
- Apertura 100% online desde España
- Sin comisiones de mantenimiento
- Web en español
- Tarjeta física disponible
Una alternativa a Dukascopy es swissquote, un banco un poco más tradicional:
SWISSQUOTE
Este es un banco y broker, que se especializan en CFD’s:
Al igual que el anterior:
- Tiene IBAN suizo (CH)
- Acepta españoles desde hace poco
- Apertura online con videoidentificación
- Tarjeta Mastercard suiza incluida
Hay más, quizá también sencillos de abrir.
Hace muchos años yo abrí cuenta en la filial suiza del banco ING. Fue bastante complejo, me pidieron incluso un certificado de penales (que no sabía ni lo que era, tuve que pedirlo a la Policía).
Al final cerré aquella cuenta porque no me pareció útil. Ahora me arrepiento de haberla cerrado.
Pero una vez que tengamos cuenta suiza.. ¿Qué hacemos? No vamos a tenerlo en una cuenta corriente, por muy suiza que sea.
Mi idea para el dinero conservador (o no tanto): invertir en bonos suizos
Bonos suizos
Los bonos del gobierno suizo o incluso de corporaciones suizas, denominados en francos, (que aprovecharán la previsible revalorización del franco) pueden ser una gran opción para resguardarse de pánicos financieros.
Quizá lo más fácil es comprar ETFs.
Por cierto, invirtiendo desde Suiza tenemos acceso a los ETFs norteamericanos que la Comisión Europea veta a los ciudadanos europeos. Otra ventaja.
Pero, hablando de ETFs suizos, unas posibles compras serían:
iShares Core CHF Corporate Bond ETF (CH)
- ISIN: CH0226976816
- TER (Comisión): 0,15% anual
- Rentabilidad 3 años: +5,44% anualizada
iShares Swiss Domestic Government Bond 3-7 ETF (CH)
- ISIN: CH0016999846
- TER: 0,15%
- Rentabilidad 3 años: +3,64%
iShares Swiss Domestic Government Bond 7-15 ETF (CH)
- ISIN: CH0016999861
- TER: 0,15%
- Rentabilidad 3 años: +5,23%
Lógicamente, puede haber otras opciones interesantes.
Y por supuesto, está la opción de comprar los bonos directamente. Es decir, no en forma de ETF, que cotiza y por tanto puede subir o bajar, sino directamente en la emisión del bono.
Lo más problemático de los bonos es que es un mercado menos claro para operar que las acciones o ETFs. Y no siempre es fácil encontrar emisiones interesantes de bonos.
Un screener que para buscar bonos es el de trading view:
Y otro, muy potente screener, es el propio Interactive Broker:
Al entrar en un bono directamente, si lo mantienes hasta el vencimiento, obtienes el resultado prometido. Siempre que no quiebre el emisor, claro.
Y si estás en francos, pues además la moneda tiende a revalorizarse.
Hay bastantes brokers donde encontrar bonos; pero el broker más importante para bonos es Interactive Brokers. En IB puedes encontrar cientos de miles de bonos, incluidos los suizos.
Para comprarlos puedes usar tu cuenta de IB europa, no hace falta abrir cuenta en Suiza. Claro que en este caso no estamos hablando de migrar el dinero a Suiza, sino solamente de invertir en activos denominados en francos.
Pero puede ser también una buena opción.
Cuenta tu experiencia
En este tema de Suiza y la inversión en bonos yo no tengo una gran experiencia, ya que lo mío es la renta variable. Pero te cuento esto como parte de mi investigación, y por mi preocupación por el euro y el dólar a futuro.
Según vaya haciendo pruebas y sacando conclusiones, te lo iré contando en el blog.
Pero, puedes ayudar si has tenido alguna experiencia. Si es asi, cuéntanos en comentarios. ¡Todos te lo agradeceremos!
Y si compramos un ETF sobre Suiza, no sería lo mismo?
Bueno, un ETF sobre Suiza sería sobre todo apostar por la bolsa suiza, más que por la inversión en francos. Habría que ver de que ETF se trate
Pasar un dinero en IB a francos y operarlo ahí parece lo más sencillo,no?
Si. Desde luego es sencillo y permite ligarse al franco. Pero claro, si un día ocurre algo, el dinero estará en la UE, no en un pais desligado de todos como es Suiza..
Excelente articulo. Muy buena reflexion.
Gracias Aitor!
Hola Gonzaga, tu sabes si alguno de ellos se puede hacer trading algorítmico, trading con un programa que se puede programar con python o easylanguage, o si tiene la capacidad de conectarse con una API para interconectar.
Saludos y gracias por compartir tanta buena información
Creo que si. Pero yo no lo he probado, no me he metido por ahi. De momento.
Pero ninguno de ellos usa Easylanguage. Creo que dukascopy es mas amigable para programadores, y via APIs podrias usar Python. Y Swissquote se basa en Metatrader.
Pero vamos, yo no uso Java ni Metatrader, asi que tampoco se mucho sobre el tema..
Tema candente ultimamente. Me cuesta entender primer el problema que pueda surgir y luego las soluciones. Si aparece un «pufo» sistemico por el problema de endeudamento masivo y acelerado, problema con monedas fiduciarias, habria un quebratamiento sistemico bancario, pues tiene mucha deuda de estados y empresas. Estados ???. Nuevo orden mundial. Soluciones a esto si estoy bien orientado?. Si compras Fondos o ETF monetarios en FS no estan respaldados por los bancos…?Y el Oro fisico, donde lo resguardas…En ETFs Physical Gold donde se depositan?. Habria que hablar del control fiscal de refugiarse en sistema bancario suizo ? Perdon por la extension.
mm.. no se si te he entendido del todo.
Pasar dinero a Suiza tiene sentido, creo yo, en 1: cambiar euros y dolares por francos suizos, que llevan décadas ganando frente al euro y dolar y 2: Sacar el dinero de la eurozona para que esté a resguardo en caso de vorágine confiscatoria en España, UE o EEUU, motivada por un crash en la deuda/crash en los bancos/crash en ETFs o fondos..
Ya se que una apocalipisis financiera es hoy en día muy difícil de imaginar, pero cosas peores se han visto, tanto en EEUU como en Europa.
Recuerda que EEUU confiscó el oro de sus ciudadanos en 1933, de la noche a la mañana. Eso supuso un robo del gobierno a sus ciudadanos del 40% del valor que tenían ahorrado en oro.
Es algo parecido a lo que hizo Argentina con el corralito financiero.
Es decir, no podemos fiarnos de que los gobiernos no nos roben.
Además, ir conociendo la banca suiza es interesante para conocer los productos de inversion que tienen, sus comisiones, su rentabilidad, etc. Asi, cuando veamos acercarnos un corralito o un crash de cualquier tipo, tener el know-how para mover el dinero rápido..
Bueno, son solo ideas mías..
Excelente artículo como siempre, Gonzaga. ¿Qué te parece la idea de tener parte del dinero en Andorra? Habría que investigar si sería obligatorio tener una residencia fiscal allí, pero vaya, Andorra parece mucho más segura que muchos otros países a pesar de manejarse en euros.
Hola!
No soy un experto, pero Andorra a mi no me parece la mejor opción, por dos razones: Esta ligada al euro, con lo que no te sirve para evitar la continua devaluación del euro. Y Andorra tiene su propio riesgo. Al no ser miembro del BCE, los bancos andorranos no tienen acceso directo a la «barra libre» de liquidez del BCE con la misma facilidad que un banco español en caso de pánico..
Aparte, los bancos andorranos creo que tiene comisiones de mantenimiento altas para los no residentes.
Y en general, me parece menos seguro que Suiza.
Pero, bueno, tampoco tengo experiencia en estos temas, estoy aún investigando..
Muy buen articulo, un tema muy interesante. Estoy de acuerdo que conviene tener una parte de la liquidez en Chf, incluso parte de la inverión.
Mi preferencia sería tener Chf en una cuenta de un banco normal, sea suizo o no. Esos 2 que citas son brokers ¿no crees que si abres cuenta solo para depositar dinero sin operar con el durante años apliquen comisiones?, porque es habitúal en brokers, piden que sus clientes operen para no cobrar mantenimiento de cuenta.
Por otra parte ¿sabes que comisiones de cambio de divisa aplican?, porque claro ingresas Euros para tener Chf
Aun no puedo dar datos. Estoy probando aún como se abren cuentas.
Pero lo que he leido, sobre todo en el caso de Dukascopy, es que las comisiones son muy bajas. El mantenimiento incluso 0.
Pero iré informando conforme adquiera más experiencia..
Pero a mi me gusta el hecho de salirme de la zona euro, al menos en parte. Si estás en un banco europeo y sucede algo, estarías atrapado.
Si mantener una cuenta en Suiza es fácil y barato, lo haré, con visión de largo plazo.
Me pasan información sobre buenos fondos para estar en Suiza.
Los copio aqui:
– PICTET – SHORT-TERM MONEY MARKET CHF R (LU0128499588)
– VONTOBEL FUND – Swiss Money CHF I Cap (LU0278086623)
Tienen buena pinta..
Ante todo gracias por lo interesante y vigente del escrito.
Las cuestiones relativas a la fiscalidad o peor aún, una hipótesis confiscatoria, desde mi punto de vista son decisivas. Aclaro que resido en Italia. Para Hacienda italiana, cualquier activo financiero o inmobiliario localizado en otro país está sujeto a ser declarado y paga impuestos. En cuanto al tema confiscatorio, algo ya existe. Un tributo al patrimonio que corresponde a 0,2% y aunque poseas fondos de inversión domiciliados en Luxemburgo, Irlanda o Francia, te venden cuotas del fondo, sin tu previa autorización, en la medida de lo que corresponde pagar. Es cierto que todo esto es Eurozona y el impuesto tampoco es comparable con la supuesta expropiación que preocupa.
Eludir las normas no es buen criterio y hay intercambio de información.
No obstante las dificultades, la percepción me lleva a investigar algunas posibilidades que indico por si pueden ayudar.
UBS ETF (CH) SXI Real Estate (CHF) A-dis CH0124758522
GAM Multistock Swiss Equity CHF B LU0026741651
El fondo GAM, reitera la proposición del comentario de JLC, pero con mejores métricas y performance que los etf de renta variable en bolsa Suiza.
Un cordial saludo.
He estado curioseando un poco en ambos Brokers, esto es lo que he visto (puede que no haya entendido bien algo):
Broker DUKASCOPY.
COMISIONES: 0.5% Cambio divisa. Ingresos gratis pero retiradas 2.3€-20€-25€. Inactividad: 500 Chf (no he encontrado su definición de inactivadad). ¿Parece que cobran por apuntes como ingresos y recibos? https://www.dukascopy.bank/es/fees/#acc-fees
CONTACTO, parece conveniente: Chat (no se si solo con IA o tambien con personas reales), mensaje en formulario, y devolución de llamada, todo en español
Broker SWISSQUOTE.
COMISIONES: mantenimiento de cuenta 20 Chf cada 4meses por saldo menor de 50.000 Chf https://www.swissquote.com/en-ch/private/trade/pricing/account-fees ; 0.95% Cambio divisa https://www.swissquote.com/en-ch/private/trade/pricing/securities/currency-exchange
CONTACTO, no muy conveniente: telefono de Suiza o formulario en inglés.
El tema no es evadir impuestos, claro. No hay escapatoria fiscal hoy en día, y Suiza comparte la info con Italia, España, y todas partes. La clave es más bien evitar posibles confiscaciones que podrían aparecer en Europa, y de paso ligarnos al franco.
Seguiré los fondos que comentas, muchas gracias!
Y gracias también por los enlaces y análisis de los brokers. En efecto, a mi tambien me parece que dukascopy va a ser más barato. Aunque hay que probar ambos.
Seguiremos investigando!
Hola excelente articulo
Entiendo que limitándonos a comprar CHF en una cuenta multidivisa tipo Wise tampoco nos equivocaríamos verdad? No se ganará mucho pero la inflación del EUR & USD me tiene frito
Gracias
Buenos días,
Muy buen articulo. Veo que el ETF de deuda corporativa que propones (CH0226976816) tiene todos los bonos denominados en CHF pero no todas las empresas son suizas, solo tiene un 34% de exposicion a empresas Suizas.
Te propongo una alternativa, CH0118923876. Tiene menos rentabilidad y el TER es mayor pero igual compensa para alguien que quiere un bunker defensivo suizo.
Saludos!