La pregunta que muchos inversores se hacen estos días es tan lógica como peligrosa: «¿No debería esperar a que la bolsa baje para entrar?»
Parece de sentido común, ¿verdad? Nadie quiere ser el tonto que compra justo antes de una caída. Pero déjame compartir contigo algunos datos que probablemente cambien tu forma de pensar sobre este tema.
El estudio que demuestra que esperar es un error
Galaxy Management realizó un estudio comparando dos estrategias extremas al invertir en Bitcoins.
La propuesta es invertir 1000 dólares en un periódo de 133 meses (desde enero 2014 hasta el presente).
Estrategia 1 (DCA): Invertir $7.52 cada mes durante 133 meses de forma consistente
Estrategia 2 (Market Timing perfecto): Invertir $83.33 solo cuando el mercado caía más del 14%, o del 20% (un total de 12 veces).
Estos son los resultados de rentabilidad total:
Incluso asumiendo que eres un adivino perfecto capaz de predecir cada caída del 20%, la estrategia de inversión constante (DCA) generó rendimientos 2.03 veces superiores a la estrategia de timing perfecto en Bitcoin.
Esto no sólo funciona con el Bitcoin. Otros estudios demuestran que la inversión DCA en el SP500, también ganó 1,25 veces más
Piénsalo un momento: ni siquiera siendo capaz de predecir el futuro perfectamente puedes ganarle a la inversión constante. Esto son matemáticas puras.
Aqui tienes más detalles del estudio.
Ya sabemos cómo el peor inversor del mundo se hizo millonario
En Slowinversion ya hablé del estudio del «peor inversor del mundo», pero vale la pena recordarlo aquí: un inversor que tuviera la peor suerte posible, comprando justo antes de cada crash histórico, y que jamás vendió sus posiciones, aún así se habría retirado millonario.
¿Por qué? Porque el tiempo en el mercado vence al timing del mercado.
Lo que dice la ciencia: 30 años de datos del S&P 500
Otra investigación publicada en el Journal of Financial Issues analizó 30 años de datos del S&P 500, comparando el Dollar Cost Averaging (inversión periódica constante) contra tres estrategias diferentes de market timing.
Resultados:
- DCA: 254% de rentabilidad
- Estrategias de market timing: entre 227% y 252%
- Único ganador: Una estrategia de «previsión perfecta» (imposible en la vida real) con 289%
El DCA venció a todos los intentos realistas de hacer market timing.
¿Y si empiezo justo en un mal momento?
Esto es lo que nos da pánico, lo que nos mantiene despiertos en la cama:
«Con la suerte que tengo seguro que entro justo antes del derrumbe de la bolsa»
Imagina que inviertes todo tu dinero en enero de 2000, justo antes de la caída de las puntocom, o en octubre de 2007, antes de la crisis financiera.
Aquí viene lo interesante: el mismo estudio de Galaxy muestra que incluso comenzando en el peor momento posible, mantener una estrategia de inversión periódica supera históricamente al intento de esperar el momento perfecto.
¿Por qué? Porque las caídas también son oportunidades de compra para quien invierte regularmente. Cuando compras todos los meses, automáticamente:
- Compras más acciones cuando están baratas (después de caídas)
- Compras menos acciones cuando están caras (después de subidas)
- Promedias tu precio de entrada sin tener que adivinar nada
La estadística brutal de quedarse fuera
Aquí está el problema de esperar: mientras esperas a que «baje», el mercado puede seguir subiendo 10%, 20%, 30%… y cuando finalmente «baja» un 10%, estás comprando más caro que si hubieras entrado desde el principio.
Según diversos análisis históricos, el 95% de las estrategias de market timing pierden frente a la inversión constante a largo plazo.
El factor psicológico: tu peor enemigo
Hay otro problema del que se habla poco: imagina que sospechas que va a haber una corrección, y.. aciertas: llega tu corrección.
Pero entonces, tu cerebro te paraliza.
Ves los mercados cayendo un 20%, y entonces tu mente te susurra: «¿Y si cae otro 20%? Mejor espero un poco más».
Después, el mercado rebota inesperadamente, y así, te quedas fuera de la recuperación también. Has acertado en tu previsión de caídas pero no has aprovechado el acierto.
Hay muchos análisis estadísticos que muestran que los inversores que intentan hacer timing sistemáticamente compran más cuando sube por el FOMO («miedo-a-quedarse-fuera») y no compran cuando cae (por miedo), exactamente lo contrario de lo que deberían hacer.
¿Qué hago entonces?
La respuesta es decepcionantemente simple:
- Define el método de inversión. No hace falta que sea complejo, puede ser simplemente una inversión gradual tipo DCA.
- Invierte una cantidad de modo automático: asi evitas la ansiedad de tomar decisiones.
- No mires las cotizaciones cada día (esto también aumenta tu ansiedad).
- Mantén tu método sencillo durante las caídas (son tu aliado, no tu enemigo)
La estrategia de invertir gradualmente no es la más rentable. La estrategia matemáticamente óptima es invertirlo todo ya.
Sin embargo, la ventaja de inversión gradual es que es psicológicamente más sostenible.
Pero cualquier inversión sensata, automatizada o semiautomatizada, y que esté mucho tiempo en el mercado, va a darte beneficios.
Conclusión
La inversión tranquila, como defiendo en Slowinversion , no es la más emocionante:
- No hay adrenalina en comprar todos los meses pase lo que pase.
- No hay emoción al ser consistente con un método de inversión durante mucho tiempo.
- No hay historias épicas de «compré en el suelo del mercado».
Pero funciona. Los datos históricos son abrumadoramente claros: el tiempo en el mercado vence al timing del mercado en el 95% de los casos.
Así que la próxima vez que pienses «mejor espero a que baje», pregúntate: ¿De verdad crees que eres más listo que el 95% de las estrategias de market timing que han fracasado históricamente?
La inversión no se trata de ser el más listo. Se trata de ser el más paciente y consistente.
Y eso, puede hacerlo todo el mundo.
