Existen infinidad de métodos para invertir nuestros ahorros y hacerlos crecer lentamente o rápidamente. La mayor parte de ellos no son capaces de resistir la prueba del algodón, es decir ganar en plazos largos.
Curiosamente, suelen ser los sistemas más sencillos los que más probabilidad tienen de conseguirlo.
En este artículo voy a hablar de uno de ellos, muy conocido, pero no por ello menos rentable.
El sistema consiste en seguir el índice general, o un ETF que replique el índice general, pasándonos a liquidez cuando la bolsa cae.¿Y cuándo consideramos que la bolsa cae? Muy sencillo: con un cruce de medias.
Las medias móviles son muy utilizadas en análisis técnico. Son la media de los últimos N días; cuando N es pequeño, por ejemplo 10 días, la media es parecida a la curva del precio. Si la media es grande, 100 días, la media es mucho mas plana.
En la imagen se ve el Ibex35 con sus medias de 10 días y 100 días (roja y verde).
Un método muy sencillo por tanto es vender el índice cuando el precio corta a la baja la media 100, y comprarlo cuando lo corta al alza.
Este tipo de sistemas se denominan de momentum, o tendenciales. Funcionan bien cuando la bolsa tiene tendencias fuertes, pero funcionan mal cuando la bolsa esta lateral y hay múltiples cruces con las medias que generan señales falsas.
El sistema simple que quiero comentar utiliza una media de muy largo plazo, la media de 12 meses. Se vende cuando el precio de cierre del último día del mes cruza a la baja con la media, y se compra a la inversa, en el cruce al alza. Vemos el sistema sobre el ETF que replica al índice americano SP500, el SPY.
Se puede ver que en el 2010 y en el 2011 hay algunos meses que provocaría ciertas pérdidas, pero en general, este sistema permite salvarnos de las fuertes pérdidas y seguir las tendencias alcistas.
Por otra parte, el sistema se mantiene en liquidez durante períodos largos. ¿Que podríamos hacer con esa liquidez?
Habría que invertirla en activos sin riesgo. Lo más prudente y sencillo probablemente sean los depositos bancarios.
Voy a asumir por tanto que en cuando estamos en liquidez, invertimos el dinero en un depósito al TAE 2,5%. Probablemente se puedan conseguir mejores tasas, sobre todo hace 10 ó 20 años que existían mejores depósitos, pero vamos a ser pruedentes.
¿qué resultados se obtiene? . La siguiente tabla los muestra:
El SPY tiene un histórico que llega hasta el año 1993. Para resultados anteriores, usamos directamente el índice americano.
Vemos que hay una rentabilidad anual de entre el 8 y el 9%.
Pero lo interesante es que esa cifra se mantiene usando datos de una decada, 2 décadas, 3 décadas y hasta 4 décadas. ¡40 años!. Hay que tener en cuenta que la bolsa del año 1973 no tenía nada que ver con la actual.
Y aunque una rentabilidad del 8% no es grandísima, supera a la mayor parte de los fondos de inversión, tal y como comentaba en el anterior post.
La máxima racha de pérdidas aumenta según el plazo es más largo; es lógico, a mayor nº de años, mayor probabilidad de superar la peor racha de pérdidas.
¿Y en otros mercados?. Comprobemos sus resultados de 10 años en Europa, usando como activo teórico los índices de España (Ibex35), Francia (CAC) y Alemania(DAX). Los resultados son algo peores, lo cual es lógico puesto que las bolsas europeas lo han hecho peor que la americana la pasada década. Pero el sistema sigue siendo rentable.
Las peores rachas de pérdidas son algo elevadas, pero para un inversor de largo plazo una racha de pérdidas del 20 al 30% en algún momento de varias décadas no significa demasiado.
En resumen, este es un sistema simple, capaz de ganar dinero en las más variadas circunstancias, a lo largo de décadas y sobre distintos países.
Un sistema verdaderamente robusto.
Viendo que el sistema es estable, se me ocurre ¿cómo quedaría este sistema en una comparación con el sistema de pensiones español?
Lo analizaré en el siguiente artículo. Creo que habrá sorpresas.
Slow-Inver
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Interesante, slowiner: Y en estos momentos, en el Ibex35.. ¿habría que estar dentro o en liquidez?
Y a ver que pasa con las pensioens..
Un saludo
Si, ahora habria que estar dentro.
Un saludo
Hola slow inver creo que este método lo puedes mejorar primero comparando con el índice de referencia solo con compra y olvida ,y tengo una duda que nació leyendo este post y el de la cartera del mono ¿ subirá el rendimiento y bajara el dd comprando el índice sp 500 con etf y utilizando el hi low ?esto comparandolo con el mismo índice ojala te paresca interesante esta idea y puedas testearla para que nos puedas compartir el resultado
Hola Gonzaga,
Soy lector tuyo de muchos años.
En todos estos estudios,¿qué te parecería hacer una actualización «fuera de muestra» para ver si siguen siendo válidas las conclusiones, x años después de haber escrito los articulos, o bien en algunos de ellos quizás hubo una sobreoptimización de resultados?
Saludos.