Continúo con la descripción de la cartera alcista, que comentaba la semana pasada. Esta cartera, que yo estoy probando en modo real, la voy a mostrar públicamente durante varios meses, para que puedas comprobar si es una estrategia rentable.
Creo que es una estrategia que ganará dinero de modo sostenible, pero conviene analizar cómo se comporta a lo largo del tiempo. Para invertir con confianza hay que ser muy consciente de las fortalezas y las debilidades de cualquier método de inversión. Sólo asi se pueden soportar las rachas de pérdida, que siempre aparecen.
Asi que vamos a ver en primer lugar lo malo de este sistema. Veamos la secuencia de compra-ventas de los últimos meses:
Inmediatamente vemos un problema: El 9 de Agosto se compra una cartera de acciones, que se vende completamente el 19 de Agosto. Pero el 20 se vuelve a comprar otra cartera que se vende el día 28 de Agosto.
En la tabla se ven esas compra ventas con la columna «días» en 7.
¿Porqué sucede eso?
Porque esta cartera no es perfecta.
En Agosto de 2019 el mercado estaba en una encrucijada, como se ve en el gráfico del índice Russell 3000:
Los continuos bandazos del mercado en Agosto hicieron dudar a la cartera alcista, provocando muchas compra ventas.Esto es asi, hay que asumirlo: a veces es mejor estar muy pendientes para ser capaz de vender a tiempo en caso de que una corrección se confirme como una caída en toda regla.
Pero la clave es: ¿cuantas veces hace la Cartera Alcista este tipo de movimientos frecuentes?:
Unas 18 veces en 17 años.
Es decir una o dos veces al año la cartera duda y hace compra ventas en pocos días.
El resto del tiempo, la cartera mantiene las acciones compradas largo tiempo. De hecho, el promedio de días de una acción en cartera es 43 días hábiles.
Esto puede variar, lógicamente: los años con tendencias alcistas o bajistas claras habrá menos compras, los años erráticos o laterales habrá más.
Ademas de ver la frecuencia de compra ventas, conviene analizar la estructura de los beneficios:
¿Cómo es la curva de resultados?
Para conocer que podemos esperar a largo plazo de los resultados de esta cartera vamos a ver su linea de beneficios:
Como vemos, aunque la curva a largo plazo va muy bien, tiene una peor racha de pérdidas en 2004 que supera el -19%. Además tienen unas 4 o 5 rachas de pérdidas relevantes, de entre el 10% y el 16%.
Eso va a suceder en el futuro. E incluso podría superarse algo la peor racha de pérdidas.
Ahora bien, las rachas importantes de pérdida no deberían ser lo más frecuente. Como se ve en el gráfico, lo habitual es que las rachas de pérdidas estén en torno al -10% o menos.
Pero hay que estar preparados para los tiempos de caídas, que en bolsa son inevitables.
En realidad la Cartera Alcista es bastante resistente a las pérdidas, en buena medida porque se «escapa» a liquidez cuando las cosas vienen mal dadas. En la equity line aparecen horizontales las épocas de mantenerse en liquidez.
Pero viendo el detalle de una época mala, como fue el entorno del año 2015:
El 2015 quedó positivo por los pelos; pero un inversor con en 2015 debería haber aguantado muchos meses de resultados bajistas, incluso más de 12 meses. No pérdidas muy graves, pero si prolongadas.Asi que si te interesa seguir esta Cartera, prepárate para tener alguna época de este estilo.
Total, estoy todo el rato advirtiendo los peligros de la cartera. Quizá te sorprenda que esté todo el rato centrado en lo malo:
- las muchas compra ventas que hace a veces
- la profundidad de las rachas de pérdida
- La longitud de las rachas de pérdida
Pero, como digo yo siempre, la manera correcta de enfrentarse a la bolsa no es pensar en lo que vas a ganar, sino en lo que vas a perder.
Estar concienciado de las malas épocas te hacen soportarlas mucho mejor cuando llegan.
Y una vez que eres consciente de las dificultades de invertir con método, podemos ver el resto de estadísticas
Las estadísticas: es perfecta para el inversor tranquilo
Yo siempre digo que un inversor con dinero tranquilo, sin la presión de obtener beneficios continuamente, tiene mucha ventaja sobre el resto de los inversores.
Siempre que use métodos razonables, con esperanza matemática positiva, claro.
CARTERA ALCISTA, ESTADISTICAS
- Rentabilidad anual sin dividendos: 17,9%
- Rentabilidad anual mientras se está totalmente invertido: 25,5%
- Peor racha de pérdidas: -19,6%
- % de operaciones individuales con beneficios: 49,5%
- Beneficio medio por operación positiva: +15%
- Pérdida media por operación negativa: – 6,2%
- Expectativa matemática: 0,69 (euros de beneficio por euro arriesgado)
- Nº de meses con beneficio: 70,5% del total (143 de 203)
Es decir, este es un sistema que se debe orientar al largo plazo, porque puede tener épocas mediocres o moderadamente malas. Pero con estas estadísticas, es muy probable que después de una época de resultados pobres, lleguen resultados brillantes: los años en que este sistema gana mucho.
Cómo recibir la cartera alcista, y las compras o ventas de acciones con un día de antelación.
Es muy fácil: sólo te tienes que dar de alta en mi lista de interesados, y te enviaré un correo con varias horas de antelación a la apertura del mercado americano (que es a las 15:30 hora española).
Probablemente te agregue a mi lista de correo, pero si los artículos no te interesan tanto, te das de baja con un clic en el primer correo.
Este es el formulario para que te envíe la Cartera:
–FINALIZADO —
]
Por cierto, ya sabes que explico este tipo de estrategias en mi curso de formación práctica en bolsa, (https://slowinver.com/curso-practico-de-bolsa/).
Descargo de responsabilidad
Aunque sé que los lectores habituales del blog conocen de sobra el riesgo que tiene la bolsa, quiero dejarlo claro, por si acaso: No garantizo que la cartera tenga las mismas rentabilidades en el futuro de las que ha tenido en el pasado.
He estudiado esta técnica mucho tiempo y con mucho empeño. Sus resultados me hacen pensar que es una gran inversión, pero lo único que está garantizado en este mundo es la muerte.
Bueno, y hacienda.
Asi que la responsabilidad de invertir en la cartera es sólo tuya.
Dicho esto, con las estadísticas que obtengo, yo invierto en esta cartera una parte relevante de mis ahorros.
Date de alta en la cartera, y verás que tal me va..
Hola Gonzaga, me parece muy interesante la estrategia. Llevo años en otra estrategia de momentum (de Andreas Clenow) y me ha ido bien, me refiero, con ganancias, no tanto como esperaba, pero ganando que ya está bien :-). En este caso me penaliza mucho el gran número de transacciones todos los meses, y al trabajar con una cantidad de euros limitada, las comisiones me penalizan en exceso.
Viendo esta estrategia, quizás me plantee estudiarla y usarla en el futuro. Muchas gracias por compartirla.
Una pregunta, para empezar en la cartera, habría que esperar la señales de entrada nuevas que aparezcan, o habría que construir la cartera actual desde hoy?
Por cierto, creo que no está el link para incluirse el envío de la Cartera… o no lo encuentro.
Saludos
Hola Mariano,
Bueno, esta cartera está orientada al largo plazo. Por eso, no merece la pena buscar un punto de entrada óptimo: yo simplemente entraría tal cual está hoy (porque puede estar muchos días o semanas o incluso meses sin cambios, dependiendo del mercado), y a la larga la rentabilidad no va a variar.
Lo del link, creo que no te entiendo. Si te das de alta en la cartera, deberá llegarte un mail de confirmación y después un segundo mail con la direccion de la cartera; después te enviaré yo otro mail con cada cambio previsto en la cartera..
Si no te llega el mail, me dices..
un saludo!
Hola de nuevo!
Lo del link me refiero a que no aparece, que en el artículo pone
‘Este es el formulario para que te envíe la Cartera: ‘
Y no hay formulario, ni link ni nada. Y claro, email no me ha llegado ninguno.
A ver si me puedes facilitar ese formulario.
Gracias!!
Vaya! Algo falla: justo debajo de la frase del formulario, aparece una cajita con el texto «Date de alta
en la Cartera Alcista —- Rellena el nombre y correo electrónico y te avisaré cada vez que haya una compra/venta en la cartera»
En fin, la tipica ventanita de diálogo para que me envies un mail con confirmación.
Si no te aparece es algo raro, porque ya se está dando de alta gente.
Prueba a abrir la página web con otro navegador, firefox, explorer, chrome, cualquiera que no sea el que estés usando.
También se suelen arreglar esos problemas borrando las cookies del navegador.
Si no lo consigues dimelo e intento hacerlo manualmente, aunque tengo todo automatizado, pero bueno lo intento..
Un saludo!
Correcto, era problema del navegador. En Chrome ha funcionado y me ha llegado ya la cartera. Por cierto, no veo en el excel qué posición tomar en cada acción. No se toma en cuenta de alguna manera el riesgo según la volatilidad de cada acción? Y se está siempre invertido o en liquidez, o se puede estar parcialmente en ambas?
Saludos y gracias!!
Hola de nuevo,
Una vez que ya he recibido el link, ya puedo ver la cartera y su evolución anterior. Tu plan, cuál es? Mandar un email diario con las posiciones, o solamente un email cuando haya cambios?
Saludos
Sólo cuando haya cambios.
Saludos!
Hola. Gracias por toda la información que compartes. Estoy iniciándome en este mundillo y quizás mi pregunta puede ser algo ingenua. ¿Con qué capital mínimo consideras trabajar ésta cartera para que no afecten mucho las comisiones de cada operación?. De momento estoy operando con Degiro y aunque son muy reducidas hay que tenerlas en cuenta. Gracias por tu respuesta y un saludo.
En principio, las comisiones afectan poco porque se opera poco, salvo en momentos convulsos.
Pero puedes calcularlo tu: A un promedio de unas 45 operaciones de compra-venta por año, si pagas 2 € o 2 $ por compra venta, gastas 90 $ al año, o 80€ aprox.
Por tanto a una inversion de 8000€ por ejemplo perjudicaría en torno a un 1% al año.
No es demasiado. Cantidades superiores, pues baja el porcentaje en comisiones, lógicamente. Pero son cantidades asumibles..
Un saludo!
En principio se invierte el 10 % en cada una de las acciones. Pero al principio puedes ir ligeramente distinto respecto a la cartera en curso.. Aunque a largo plazo se iguala.. pero pensaré sobre este tema, quizá añada un porcentaje actual de cada accion en cartera. Normalmente la cartera está o en liquidez o invertida.. solo en épocas de duda puede estar parcialmente invertida..
un saludo
Hola, este es el mismo método que se explica en el curso para small caps? O es un sistema diferente? Gracias
Muy similar. Si estás haciendo el curso y quieres saber más detalles, mándame un mail..
Salud!
Hola Buenas noches Gonzaga,
Primero de todo felicitarte por el trabajo, los rendimientos sobre el histórico son muy buenos.
He visto en el excel de las operaciones que no hay stops, está previsto que sea así?
Lo digo por si hay un acontecimiento extraordinario, si hay previsto algo o funciona sin stops.
Muchas gracias de antemano,
Jordi
Hola Jordi,
En efecto el sistema tiene stops, pero son a día vencido. Por tanto, avisaré a todo el mundo de que hay que vender con varias horas de antelación a la apertura del mercado..
Un saludo!
Podrías informar que ratio de Sharpe tiene el sistema para el período de Backtest? Gracias
Hola, el Sharpe es de 0,49 aproximadamente.
Puede parecer bajo, pero tiene que ser asi: todos los sistemas tendenciales tienen un Sharpe bajo, por definición.
Pero su ratio Profit/loss es alto, y su expectativa matemática por tanto, bastante decente..
Un saludo!
Hola Gonzaga,
Gracias por compartir tus ideas.
Por favor, podrías explicar que es el «precio de salida» en la tabla de la cartera para las posiciones abiertas. No me encaja con ni con un objetivo de salida ni con un stop loss. Gracias. Saludos
Hola, si, el precio de salida es el precio en curso.
En las posiciones cerradas es el precio de venta. En las posiciones abiertas es el precio en curso, pero que es actualizado normalmente los Lunes, es decir durante la semana puede estar desactualizado. Salvo que se cierre la posición, que entonces de nuevo se actualiza.
Igual cambio ese nombre para que no sea confuso..
Un saludo!
Hola Gonzaga, al tratarse de inversiones en USD, llevas a cabo cobertura de divisa? y estos calculos de rentabilidades supongo que están en bruto, es decir sin traducir a €
Saludos afectuosos
Hola!
Si, en efecto son rentabilidades sin contar el efecto divisa.
Al ser una inversion que deberia orientarse a un plazo largo, el efecto del cambio euro-dolar tiende a desvanecerse a largo. Se puede considerar neutral a largo plazo.
Pero si quieres traducir a euros continuamente la inversion, vivirás la volatilidad del cambio euro-dolar. Yo siempre digo que es mejor fijarse en la rentabilidad en la moneda que inviertes, en este caso dolar, y puesto que es una moneda fuerte, mantenerla invertida hasta que el euro caiga respecto al dolar que es cuando pasas todos o parte de tus dolares a euros.
O sino, cubrir tus inversiones en dolares en el forex, comprando euro-dolares, total o parcialmente. Aunque eso va a tener un coste anual, claro..
Un saludo!
Hola, el backtest tiene en cuenta las acciones deslistadas (sin sesgo de supervivencia)? Utilizas datos de calidad (Norgate con acciones deslistadas)? Muchas gracias
Correcto. Sí a ambas preguntas..
Un saludo!
Hola, tienes en cuenta el volumen y la liquidez de las acciones para que no afecte tanto el deslizamiento o los spreads. Gracias