Voy a comentar aquí como se puede ganar hasta un 15% con el efecto cambio de mes. Lo he calculado usando un histórico de 16 años, y es un cálculo teórico, estadístico, y por tanto debes tomarlo como una aproximación, no algo absolutamente seguro.
Aun así, creo que este estudio puede resultar interesante.
Ya sabes lo que es el efecto cambio de mes: Comprando acciones los últimos días del mes y vendiendo los primeros, se gana más que en comprando y vendiendo en cualquier otra serie de días del mes.
¿A que se debe? Pues no está muy claro.
Probablemente los ajustes mensuales en la cartera que muchos grandes inversores lanzan a finales de mes. Estos movimientos provocan que las acciones más alcistas sean adquiridas con mayor intensidad que las menos alcistas.
O tal vez sea otra la causa, no lo se.
Pero lo que a mi me importa es, ¿podemos aprovecharnos de ello?
Por partes.
Cómo comprar y vender a fin de mes
El dia último de mes lo vamos a llamar CDM (Cambio De Mes). Ten en cuenta que hablamos de días hábiles en bolsa. El último día hábil puede ser el 30, el 31 o el 28, da igual.
A ese día CDM le vamos a restar la variable DIASQUEFALTAN, que es 1.
Y le vamos a sumar la variable DIASPASADOS, que es 3.
Por tanto compramos el SP500 (SPY) 1 día antes del cambio de mes (DIASQUEFALTAN=1) y lo vendemos 3 dias después del CDM (DIASPASADOS=3)
Pero cuidado, porque la compra y la venta la vamos a hacer en precio de cierre.
¿Por qué?
Por la ventaja de comprar al cierre respecto a comprar al día siguiente en apertura:
Se gana más.
Este efecto positivo de comprar al cierre no lo digo yo, sino múltiples estudios que han demostrado que la mayoría del beneficio del trading en bolsa viene por el movimiento en el nocturno, cuando el valor acumula órdenes de compra y abre, a veces, con un gap alcista.
Es decir, si vemos clara la oportunidad, es preferible comprar al cierre que esperar a la apertura del día siguiente.No siempre funciona, claro, pero sí en promedio,
Hay brokers (por ejemplo Interactive brokers) que incluso ofrecen la compra o venta «on-market-close», para que dejes lanzada la orden y no tengas que esperar a la hora del cierre. Y además estas compras no suelen tener deslizamientos.
Esta idea de comprar al cierre no se puede usar en muchos sistemas de trading, porque no sabes hasta el final del día si debes comprar o vender.
Por ejemplo, si compras en un cruce de medias, muchas veces no estarás seguro de si se cruza la media o no justo hasta el último minuto. Eso complica mucho la ejecución de los sistemas.
Y lo se por experiencia: hace años lo intenté con un sistema que testeaba medias en tiempo real, y me salió fatal..
Pero en este caso, la condición de que «Pasado mañana sea CDM», o «antes de ayer haya sido CDM», la sabemos desde el principio, asi que no hay problema.
Bien, los resultados son:
¿decepcionante, no? El SP500 en el cambio de mes sólo gana un 2% anual, contra un 7,3% el SP500.Sin embargo, la terrible racha de pérdidas del SP500 hace que las cosas se igualen parcialmente: el cociente rentabilidad/riesgo es similar en ambos casos.
Pero queremos ganar más.
Asi que añadimos una compra con lógica.
Puesto que se gana más en los últimos días del mes que en el resto del mes, simplemente vamos a comprar renta fija un día después de vender el SP500. Y vamos a vender la renta fija un día antes de que se compre el SP500, para dejar liquidez para comprar el SPY.
Es decir, las reglas son:
- compramos el ETF de renta fija americana a 20 años (TLT), 3 dias tras el comienzo de mes. Y lo vendemos 2 días antes de fin de mes.
- compramos el ETF del SP500 (SPY) 1 días antes de fin de mes, y lo vendemos 2 días después de fin de mes.
- El momento de compra o venta siempre al cierre. No se añaden dividendos.
Pero lo más importante es que el riesgo se mantiene bajo, una peor racha del 20%, casi 3 veces menor que el SP500.
Fíjate que en este método, puesto que compramos siempre al cierre, con el cambio de activo se queda un día entero en liquidez.
Para que se vea claro el modo de comprar y vender, echa un vistazo a las últimas operaciones:
Por ejemplo, el 29 de Agosto se compra SPY al cierre; y se vende el 4 de Septiembre, al cierre. Al día siguiente, el 5 de Septiembre, se compra TLT, y se vende el 26 de Septiembre, siempre al cierre. Y así sucesivamente.Ahora bien, no hemos llegado al 15% de beneficio.
¿Cómo subir hasta el 15%?:
Vamos a probar otros ETFs en vez del SPY. Pero no siempre el mismo.
Por otro lado,
¿porqué elegimos 1 días antes del Cambio-de-Mes y 3 días después del CDM?
¿No serían mejor otros días?
Y, ¿afectaría mucho, corremos mucho peligro de sobre-optimizar?
Responderé estas preguntas y veremos el método definitivo, en el artículo de la próxima semana..
Enhorabuena por tu artículo. Yo uso esta técnica y la refuerzo con la media móvil simple de 200 sesiones. Sería estupendo que publicases la fórmula para programar un backtest que calcule esto en Prorealtime (yo no sé cómo decir al programa que tiene que contar N días descendentes a partir del último día del mes).
Ya falta menos para jubilarnos a los 55 años… Ja ja!!
Ah, muy bien!
Filtrar con la media 200 casi siempre ayuda a obtener mejor rentabilidad/riesgo, aunque yo en este caso no lo he probado..
Respecto al backtest en PRT, no lo tengo hecho. Los backtest los programo en otras herramientas, habitualmente Amibroker. Ya lo siento.
A mi no me pilla a tiempo para jubilarme a los 55. Si hubiera sabido lo que se ahora cuando cumplí 30 años, no estaría currando ahora mismo..
Pero en fin, a cualquier edad es bueno invertir con inteligencia..
🙂
Enhorabuena por tu artículo y muchísimas gracias por tu página web y por tu blog. Me ha quedado una duda en este sistema. La entrada para comprar el SPY la veo clara, tres días antes del cierre del mes. Para verlo en un «ejemplo real», en este mes de octubre sería el lunes 28 a precio de cierre. Pero la salida (la venta) de este SPY no la termino de ver clara. Si es un día después del cierre del mes, teóricamente sería el lunes 4 de noviembre a precio de cierre. Sin embargo, en la captura de pantalla de excel que nos muestras con las últimas operaciones, viendo las compras y ventas de SPY los meses anteriores, la entrada sí que me cuadra, tanto en julio como en agosto y en septiembre. Pero la salida la veo el segundo día del nuevo mes, no el primero, en agosto, en septiembre y en octubre.
Un saludo y muchísimas gracias de nuevo por compartir tantísimo trabajo y conociemiento de manera altruista. Por cierto, recomiendo encarecidamente el curso de bolsa. Yo lo estoy haciendo en estos días y me está ayudando muchísimo, sobre todo a tener un montón de cosas más que claras.
Soy yo otra vez. En Renta 4 no me dejan contratar los ETF’s SPY y TLT. ¿Podrías sugerir algún ETF que replique a los mismos? He buscado un poco y he visto el SPY5 para sustituir al SPY y el DTLA para sustituir al TLT.
Un saludo,
Hola Luis Miguel, muchas gracias por tus palabras y por recomendar el curso 🙂
Estoy seguro que te ayudará a sacar rentabilidad a la bolsa.
Respecto a los ETFs, en efecto los dos que propones son ETFs europeos equivalentes.Por cierto ya sabes que detallo los ETFs europeos iguales a los norteamericanos en el curso, algo que se hará necesario cuando leas el siguiente artículo..
Lo de las fechas de entrada y salida, muy buena pregunta. Es un poco confuso, por eso he dejado la lista de operaciones últimas.
En efecto, la señal de venta del SPY es en el dia CDM + DIASPASADOS, es decir 3 dias despues del CDM. Pero se vende un dia después de la señal. O sea en realidad podríamos decir que se vende en la fecha CDM+DIASPASADOS +1.
No se si se entiende..
En todo caso, está todo correcto en el ejemplo.
Por tanto, suponiendo la fecha de Noviembre, se vendería en el 5 de Noviembre, al cierre.
Vamos, simplemente retrasar 1 día lo que habías supuesto.
Si no lo ves claro, me dices..
Un saludo!
Gracias por la respuesta! Entonces está claro. Es tal como se detalla en el ejemplo de la hoja excel. Ahí lo entiendo perfectamente.
Todavía no he llegado a la parte del curso en la que detallas los ETF’s europeos equivalentes a los ETF’s americanos. He completado las cinco primeras lecciones. Igual está en la sexta, que tengo previsto ver esta noche.
Un saludo,
Te envío un mail..