Siempre intento proponer en estos artículos estrategias de inversión sencillas y fáciles de ejecutar; y como activos donde invertir, aquellos que tengan alta liquidez y poca volatilidad: los ETFs.
Pues bien, en esta ocasion voy a proponer una inversión en ETFs sacados de la lista-25 y que superen sus precios de 8 meses, 160 días.
La lista 25 es una colección de ETFs que ya he propuesto en alguna otra ocasión: 25 ETFs muy capitalizados, con un histórico superior a 10 años.
Son ETFs de muy diferentes sectores, de alta liquidez y al menos 10 años de histórico.
- De esta lista, vamos a coger 3 ETFs que tengan su precio por encima de la media de 8 meses, 160 días.
- Si hay más de 3 ETFs por encima de la media de 8 meses, elegiremos los 3 que menos hayan subido.
- Y se venden al perder la media de los 8 meses.
Un sistema super-simple, pocas variables, poca complicación.
El sistema necesita sin embargo un ajuste más: tal y como está, operaría demasiado, con demasiadas compra ventas que perjudican al sistema.
- Asi que añadimos una condición: solo compramos o vendemos el primer día de cada mes. El resto del mes, ni nos fijamos.
Asi, el sistema es fácil de operar, genera poco estrés y sólo debemos trabajar una vez al mes.
Su resultados 2003/2014 son:
Un 14% de beneficio anual, descontando comisiones, no esta mal.
El sistema opera muy poco, y mantiene las inversiones largo tiempo. Podemos ver las 32 operaciones realizadas en 11 años:
Es un sistema que mantiene largo tiempo las operaciones; Algunas hasta 900 días.A fecha de Mayo 2014, están abiertas 2 compras de ETFs, con un 49% y un 28% de beneficios.
La máxima racha de pérdidas, el -19%, es bastante soportable.
Su distribución por años es:
Estos sistemas momentum tienden a hacerlo muy bien en años de fuertes tendencias, y lo pasan peor en años laterales o muy volátiles.
La pregunta, como siempre, es ¿el sistema resulta estable?
Obviamente hay que tener cuidado. Esta idea creo que es muy buena en entornos de inversiones de largo plazo, y tal vez con algún control sobre la volatilidad extrema, o las caidas súbitas de la bolsa.
Aunque en realidad, en plazos largos la sencillez siempre aporta un plus de estabilidad.
De hecho, si operamos esta misma idea contra un único ETF, el SPY, que replica el índice SP500, sus operaciones son:
En 11 años, gana el 100% de las veces. Obtiene una rentabilidad anual del 9%, con una máxima racha de pérdidas del -11%.
Por tanto este método puede ser una base importante para sistemas más complejos, e incluso es, por si sólo, un estupendo método de inversión.
Excelente sistema. Como saber si es estable? como ya sabes, si cambias los parámetros unos pocos periodos hacia adelante y hacia atrás, y los resultados siguen siendo similares, estaremos ante un buen sistema… has probado otra cifra en lugar de 160 días, o de 8 meses?
y que pasaría si se compra el último día del mes, en vez de el primero del mes siguiente?
Una duda: decías que cogías 3 etfs cada mes, pero en el listado de 32 operaciones creo que solo coges 2, no?
Un saludo.
@ricardoa78
Hola Ricardo.
El algoritmo se basa en dividir en 3 el capital, es decir, compra 3 ETFs simultaneamente, si es que existen 3 para comprar. Puesto que algunos meses no hay 3 por encima de su media, pues puede estar con menos de 3 compras.
El cambio de parámetros unos cuantos periodos afecta al rendimiento lógicamente, pero no en exceso.
La compra el primero del mes siguiente la verdad es que no lo he probado.
Comprobaré estos dos temas y hago un nuevo comentario con los resultados..
Un cordial saludo!
hola
¿se podria realizar esta estrategia con fondos de inversion?
no teniendo que pagar plusvalias, mejorariamos mucho la rentabilidad alargo plazo.
ademas ,si no nos inportarse la volatilidad , y teniendo fe, a que a largo plazo siempre sube la bolsa, seria mejor estar siempre invertidos.
q opinas.-
gracias
Gonzaga, me surge una duda. Al principio dices » Pues bien, en esta ocasion voy a proponer una inversión en ETFs sacados de la lista-25 y que superen sus precios de 8 meses, 160 días», pero después en la explicación dices que escoges los que superen su media de 8 meses. Y qué si hay más de 3 que escoges los 3 que menos hayan subido.
Mi duda entonces es:
1)Para escoger los ETF Utilizas el ROC 8 meses o que estén por encima de la media de 8 meses?. Y si es la media, qué media? simple, exp, ponderada…
2) Y si hay más de 3 ETF, escoges los que menos hayan subido. Pero que menos hayan subido respecto a qué?.
2.1 A que tengan menor ROC de 8 meses, y potivo.
2.2 Que la distancia del precio a su media de 8 meses sea menor?.
3) Y ya para la venta sí que comentas que vendes el ETF que baje por debajo de su media de 8 meses. Es así verdad?. No es que su ROC de 8 meses pase a ser negativo, verdad?
Y dos preguntas.
1 Has probado si para buscar momentum es mejor usar sólo el ROC de X meses o si sería mejor combinar ROC con RS de Mansfiel?. No he encontrado ningún backtest por la web que mezcle ambos conceptos.
2 Se utiliza normalmente el ROC de 12 meses. Has podido comprobar si hay otros ROC que den mejor resultado que el de 12 meses y sean estables y sólidos en el tiempo?.
Recomiendas algún otro valor de ROC o combinación con el de 12 meses?.
Yo pienso que tal vez entre ROC de 6 meses, 8 o 9 meses, o el de 12 meses pueden ser las mejores ideas…. pero no manejo Amibroker para hacer backtest, por eso me gustaría saber tu opinión.
Por otro lado, he leído el libro de Clenow de acciones en marcha y el propone otro sistema de regresión exponencial. También he leído tu articulo sobre el mismo. No parece que haya mucha diferencia vs utilizar el ROC en cuanto a los resultados como mejor estrategia de momentun verdad?.
Muchas gracias y enhorabuena por tu trabajo. Desde que he conocido tu web soy un fiel seguidor tuyo.
Saludos.
Hola Gonzaga,
Soy lector tuyo de muchos años.
En todos estos estudios,¿qué te parecería hacer una actualización “fuera de muestra” para ver si siguen siendo válidas las conclusiones, x años después de haber escrito los articulos, o bien en algunos de ellos quizás hubo una sobreoptimización de resultados?
Saludos.