Desde hace tiempo se vienen publicando diferentes versiones de «carteras para vagos», o Lazy Portfolios.
Se trata de inversiones con muy pocos movimientos, que fían sus rentabilidad a una correcta diversificación entre distintos sectores de la economía, y haciendo pocas compra ventas, incluso ninguna.
Es una técnica que tiene más sentido de lo que da a entender el sobrenombre de «vagos». Parece que algo realizado por un vago no puede tener buenos resultados.
Pero en bolsa, con frecuencia el error está en hacer demasiadas operaciones, no demasiado pocas.
Voy a mostrarte alguna de estas carteras para vagos que pueden funcionar muy bien.
Los análisis los he calculado con ETFs americanos, de esos que los europeos no podemos comprar porque no siguen la normativa burocrática europea Mifid II.
También se pueden usar ETFs europeos similares a los americanos, pero el problema es que muchos europeos son recientes y tienen datos históricos demasiado breves, con lo que no se pueden usar para hacer análisis.
Por eso en mis estudios uso siempre ETFs de EEUU. Luego se pueden replicar con los ETFs europeos que podamos encontrar.
La primera cartera para vagos es muy sencilla:
SP500 y Renta fija
Consiste en invertir en el SP500 la mitad del capital y la otra mitad en un ETF de renta fija, un método simple pero que es bastante utilizado:
La primera línea es la rentabilidad del Sp500, desde 2003 y desde 2007, para comparar.
Como ves, comprar mitad y mitad de SPY y TLY obtiene algo menos de rentabilidad que comprar y mantener sólo SP500, pero a cambio la peor racha de pérdidas se reduce más de la mitad.
Es decir, en términos de rentabilidad/riesgo, es mejor la inversión en Sp500 y renta fija.
Pero esto es simulando un 50/50. Otra cartera popular es usar 60% / 40%:
En este caso, la rentabilidad sube 5 décimas en ambos períodos, hasta el 6,9% y 6,1%, pero a costa de incrementar la peor racha.
Es cuestión de que cada uno valore si merece la pena aguantar rachas de pérdida tan fuertes.
Desde luego, si eres un inversor de orientación largo placista, las rachas de pérdidas tienen menos importancia.
Hay otra opción que he querido probar, más que nada porque es la que ha recomendado Warren Buffet a su mujer cuando él muera: Un 90% en Sp500 y un 10% en renta fija de corto plazo.
Según Buffet, esta inversión será más rentable que la mayoría de inversores institucionales o particulares.
Esta es su rentabilidad pasada, usando como renta fija el ETF de renta de corto plazo, SHY:
Lógicamente la rentabilidad ahora es muy cercana a comprar y mantener el SP500: 5 décimas menos peor, aunque llegamos al 8% de rentabilidad anual. A costa de una racha de pérdidas, ahora sí, fuerte.Para mi es una inversión demasiado volátil, aunque si el maestro Buffet la recomienda, hay que tenerla en cuenta.
Estas son las «carteras vagas» más sencillas, pero hay más opciones:
Invertir en países
Los ETFs nos permiten replicar fácilmente la inversión en cualquier pais.
He obtenido una lista de 48 países, y he calculado la rentabilidad de la bolsa de cada país.
El problema es que casi la mitad tienen un histórico corto, hasta el 2007, 2008, incluso 2010.
Para que valores estos datos, he añadido el año de comienzo de datos de los ETFs, y he ordenado los países por rentabilidad desde que tienen datos.
Países en beneficio:
Y países en pérdidas: Da un poco de pena ver países con malos resultados desde hace mucho tiempo, como España y otros.En cualquier caso, podemos calcular la rentabilidad de invertir en todos los países a la vez:
Sería rentable (sobre un 1% al año), pero no tendría demasiado sentido.
Asi que mejor usamos un sistema, pero de tipo sencillo / para vagos:
Quizá este sistema ya no sea para vagos redomados, puesto que hay que hacer un cálculo al mes; pero sigue siendo bastante sencillote.
Las rentabilidades son muy interesantes, superando por mucho al SP500.Aunque la racha de pérdidas sigue siendo alta.
Además, hay otro problema: los sistema con variables tienen el riesgo de optimizarse demasiado.
Aunque he procurado no optimizar las medias, viendo las estadísticas que obtengo, probablemente hay un efecto sobreoptimizado que haga que la rentabilidad real futura sea 2 o 3 puntos inferior.
Aun asi, es una interesante idea.
Por ejemplo, en este año va ganando un 10%.
Y los países actualmente seleccionados (Mayo) son: Paises bajos, Taiwan y Dinamarca.
Es revelador ver los países que llevan muchos años ganado mucho en bolsa: coincide, en general, con las economías boyantes: Dinamarca, EEUU, Taiwan..
Pero veamos ahora una tercera cartera para vagos:
Mega tendencias
Las mega tendencias es un concepto clave en los mercados financieros: la bolsa no se mueve de modo homogéneo, sino que va por sectores, siempre hay industrias nuevas, disruptivas, o simplemente de moda, que son las que tiran del carro.
Si tuviéramos bien identificados esos sectores y aplicamos el mismo método que he usado con los países, probablemente tendríamos un buen sistema.
Asi que he usado una lista de ETFs (de nuevo americanos, pero poco a poco todos tendrán equivalente europeos), que representa las tendencias más importantes de la economía.
Son sectores interesantes, no sólo de tecnología, también de infraestructuras, energías limpias o la prometedora gestión de aguas (que comentaba en este artículo).
Esta es su rentabilidad desde que tienen histórico:
Invirtiendo con la misma fórmula que antes, es decir :
obtenemos esta rentabilidad:
Los ETFs de mega-tendencias baten al mercado, con menor volatilidad.Sin embargo, hay un problema con estos ETFs: la mayoría de ellos sólo existen desde 2015.
Es decir, en los años anteriores a 2015 los resultados son menos fiables, simplemente porque hay menos opciones de inversión.
Asi que he calculado la rentabilidad sólo desde 2015, y la comparo con el SP500:
En los últimos 6 años y pico este método con mega-tendencias ha ganado 8 puntos más cada año que el SP500, con menor racha de pérdidas.Es una diferencia muy importante: pocas ideas superan por tanto al SP500.
Claro que no es un histórico excesivamente largo.
¿Seguirá manteniéndose esta ventaja en el futuro?
Yo creo que si. Las inversión en sectores fuertes en general tiende a batir al mercado.
En este caso además, las estadísticas que obtengo son muy estables, mucho más que con países, ya que los resultados cambian poco al cambiar las variables del sistema, asi que creo que es un método robusto.
Por cierto, esta filosofía de inversión es del mismo estilo de la que utilizo en la Cartera Resistente, que comenté en este artículo, y que uso en EMIL.
En fin, si eres un inversor de tipo tranquilo, que no quiere trabajar demasiado ni hacer muchas operaciones, estas listas de ETFs y sistemas creo que son una buena opción para tí.
¡Confío en que te ayuden!
Sería muy de agradecer una lista de los etf que los europeos podemos comprar (sic) equivalentes a los americanos top de cada categoría y seleccionados por mayor liquidez y menor coste ¿hay alguna publicación de esto en algún sitio visitable gratuitamente?
Por el momento no he encontrado ningún sitio donde aparezcan ETFs americanos y su equivalente europeo. Hay que andar buceando en Internet.
Aparte de que unos cuantos ETFs mencionados creo que aún no tienen equivalente.
Páginas que tienen información de estos temas son
https://www.etf.com/etfanalytics/etf-finder
y la de morningstar:
https://www.morningstar.es/es/etfs/default.aspx
Un saludo!
Puedes fácilmente comprar etf americanos mediante opciones put.
En internet encuentras info . al respecto.
Te recomiendo siempre etf americanos (todo el mundo de todos los paises invierten en ellos).
Mayor liquidez,mayor trackrecord y mejores optimizaciones.
Lo de Europa etf, en fin…
Dos preguntas .
P1.-¿que programa/web utilizas para hacer estos backtesting?
P2.-en las estrategias de «Cada mes invertimos en los 3 ETFs que más hayan ganado en los 2 últimos años, con la condición de que sus índices estén sobre la media de 50 días».
Entiendo que es una estrategia de buy&hold donde no vendes para usar el interés compuesto y evitar fiscalidad. ¿Correcto?
Gracias por las aclaraciones
Enhorabuena por la información
Hola,
Normalmente uso Amibroker para testear.
Respecto a lo segundo, no la idea no es evitar pagar por beneficios.
Es más bien una técnica de rotación de activos. Es decir, tiende a estar bastante tiempo invertidos, pero no por lo impuestos sino porque resulta rentable..
Espero haber aclarado algo, un saludo
Desde mi punto de vista es imposible batir al SP500 o al índice mundial a largo plazo (30 años) aunque tengamos un método «estrella» y que de verdad funcione. ¿De verdad alguien piensa que va a ser capaz de estar 30 años sin problemas laborales, sin problemas familiares, sin altibajos emocionales?
Es cierto que las inversiones a muy largo plazo son difíciles porque todos pasamos por distintos avatares a lo largo de nuestra vida.
Pero yo estoy convencido que, invirtiendo una cantidad de dinero periódica que no nos suponga un esfuerzo imposible, y nos permita mantenernos de modo disciplinado invirtiendo en bolsa, es factible batir a los índices, y generar una rentabilidad alta suficiente para incluso jubilarse anticipadamente..
Siempre que tengamos las ideas suficientemente claras como para seguir métodos con esperanza matemática positiva..
Un saludo!
Hola Gonzaga,
Antes que nada, muchas gracias por compartir tus ideas.
Siempre me resulto interesante el hecho de invertir siguiendo la tendencia y en lo posible mantener al mayor plazo posible, por lo cual tu estrategia con los ETFs me parece interesante. Sin embargo, algo que no me queda claro. Cuando dices que el índice debe estar por encima de la media de 50 días ¿Te refieres específicamente al ETF o al índice que éste usa de Benchmark?
Te consulto esto porque estuve analizando varios en https://www.etf.com/ y la mayoría de los que tienen el mejor % de retorno de los últimos 3 años están por debajo de dicha media, lo que me hace pensar que tal vez no sea el momento para invertir en ellos.
Por último, y perdón la extensión ¿Cuál sería, según esta estrategia, el momento de vender el ETF y rotar por otro? Si baja hasta por debajo de la media? Si hay otro ETF que lo supera en rendimiento? Si baja un % determinado (stop-loss)?
Muchas gracias!
Hola Nico!
La idea es invertir en los ETFS que mas vayan ganando y estén sobre su propia media 50: No sobre la del índice.
La manera de vender es en el día 1 de cada mes: es decir, no vendemos nada, pase lo que pase, durante todo el mes. Y el día 1 del mes siguiente, se cambian los ETFs de nuevo por los 3 que más hayan subido en 2 años, siempre que estén sobre su media de 50.
Puede ser perfectamente que algunos meses se vendan los ETFs y no se compre nada porque no hay ETFS sobre su media 50; y mantengamos el dinero en liquidez: evitamos de este modo los momentos bajistas, algo que viene muy bien para que no haya grandes rachas de pérdidas.
Espero que ahora se entienda mejor; sino, me preguntas..
Un saludo!
Muchas gracias por la respuesta Gonzaga.
La idea entonces, sino entendí mal, es invertir únicamente en los 3 ETFs que más hayan ganado en los últimos 2 años, siempre y cuando estén sobre su media de 50 días.
Es decir, no hay que buscar dentro del top 50 (por decir un número) que más hayan ganado hasta encontrar aquellos por encima de su media.
Imagino que la idea es invertir en los 3 ETFs, que estén en diferentes industrias, para diversificar más. Si los primeros 3 ETFs fueran de empresas tecnológicas, sólo se invertiría en 1 de ellos, no?
Gracias nuevamente!
Hola,
Sí, dentro de los ETFs por encima de su MM50, se compra el que más ha subido.
No hay mas consideraciones: se compran 3 ETFs al margen del sector al que pertenezcan. Si los 3 son tecnológicos, adelante. Ten en cuenta que al cabo de un mes se rotan, con lo que si la tecnología cae, en el cambio de mes se soluciona el problema.
La diversificación es probable que baje la volatilidad, pero también que baje la rentabilidad..
Un saludo!