El régimen bursátil es una de las claves para la rentabilidad sostenible en la bolsa

Saber como están los mercados financieros en el medio y largo plazo permite obtener rentabilidades sostenibles.

De nada sirve ganar mucho en un entorno alcista si perdemos lo ganado en un crash bursátil. Si estamos en sintonía con el mercado, aunque sea aproximada, la probabilidad de obtener rentabilidades positivas aumenta notablemente.

Por tanto, la idea es adaptar nuestro estilo de inversión al momento de la bolsa.

1- En caso de que la brújula detecte bolsa alcista:

  • Orientarse al largo plazo.
  • Stops de pérdidas y de beneficios alejados. Las retrocesos de las tendencias alcistas acaban por rebotar y por eso merece la pena pensar en beneficios a largo.

  • En caso de usar operaciones rápidas tipo swing trading de días o semanas, mejor objetivos más ambiciosos.
  • Las posiciones en el lado corto es mejor eliminarlas o minimizarlas.

2- En caso de bolsa lateral:

  • No invertir en posiciones de largo plazo, salvo las que estén pensadas para el muy largo plazo (al menos 6 meses).
  • Si se invierte en operaciones rápidas tipo swing trading, se debe ser menos ambicioso, con objetivos de beneficios y de pérdidas más ceñidos.
  • El lado corto puede ser útil, aunque siempre de un modo conservador.

3- En caso de bolsa bajista:

  • Las posiciones de largo plazo deben eliminarse, porque en este entorno pueden ocurrir crashes del mercado que nos traigan fuertes pérdidas.
  • El trading más rápido puede ser utilizado, pero con objetivos cercanos.
  • Disminuir el riesgo: lo más sencillo es operar con menor tamaño en las posiciones, manteniendo siempre un porcentaje del capital en liquidez.
  • El lado corto puede usarse en estos entornos y permite ganar dinero en las caídas, pero la volatilidad va a ser en general alta o muy alta, por lo que deben usarse estilos conservadores.

Factores que estudia en la brújula

La brújula puntúa de 0 a 100. Cuanto más cerca de 100, más alcista y cuanto mas cerca de 0, más bajista.

En entornos de 40 a 60, tendencia lateral o indefinida:

No es una puntuación exacta, obviamente, es aproximada.

Y la estimación no afecta a la bolsa de la semana que viene (que es corto plazo), sino al menos la de los próximos dos meses, o más.

Porque este estudio es una suma de diferentes factores que afectan a las bolsas; algunos factores son de cambio lento, para plazos largos o muy largos, de 1 año o más. Otros son para plazos medios, de 1 o 2 meses. Pero ninguno es de corto plazo.

Cada uno de ellos tiene un peso determinado. La clave es que al ponderar todos ellos obtenemos una cifra objetiva, no una estimación emocional humana, sino un dato real que nos va ayudar a estar en sincronía con la bolsa.

1- Situación macro:

La situación macroeconomica afecta a la bolsa, indudablemente. Existe cierto retraso entre los indicadores macroeconómicos y la bolsa, pero en plazos largos, la bolsa acaba por reflejar la economía.

Los indicadores utilizados en este factor son de varias Fed americanas, asi como de la OCDE.

Son indicadores agregados adelantados, que suman a su vez otros indicadores como el nivel de desempleo, los tipos de interés, los pedidos a fábricas y muchos otros, y que pueden dar una visión del conjunto de la economía norteamericana.

Por ejemplo, se usa el indicador de la Fed de Chicago; éste indica que por debajo de -0,7, la probabilidad de recesión y desplome bursátil es muy alta:

chicago-fed

Otros indicadores afectan también a las economías europeas, pero la mayor influencia es de la economía de EEUU, que a la postre acaba por afectar a Europa.

2- Tipos de interés

El estado de los tipos de interés tiene una influencia muy fuerte sobre las bolsas, aunque de largo plazo, no afecta a pocas semanas vista. Pero si es una «corriente de fondo«. Los tipos bajos empujan el capital a la renta variable.

3-Materias primas

Existe una influencia entre el ciclo del capital que afecta a la renta variable y a las materias primas: Es impreciso, pero a largo plazo se nota la influencia

4- Reporte de beneficios

Al final el comportamiento de la renta variable depende de que las compañías obtengan beneficios o pérdidas. El seguimiento de estos beneficios en promedio es una manera muy precisa de comprobar la salud del mercado.

5- Amplitud de mercado

La amplitud de de mercado hace referencia al modo de subir y bajar de las bolsa: si lo hacen impulsados por pocas acciones, la subida o bajada no es fiable, porque depende de pocos valores muy alcistas o bajistas.

En cambio, cuando son mayoría los valores que mueven las bolsas, los movimientos son más fiables, más estables en el tiempo.

Esto se detecta con varios indicadores de amplitud de mercado, que se promedian para saber la amplitud de los movimientos bursátiles.

6-Divergencias entre sectores defensivos  y ofensivos

Detectar divergencias entre algunos de los grupos de acciones que se comportan de modo diferente, es un indicador claro de hacia donde va la bolsa.

Si los sectores que suelen subir más en ciclos económicos alcistas, están más alcistas que los sectores favorecidos por los ciclos económicos bajistas, eso es un síntoma de régimen bursátil alcista. Y viceversa.

7- Divergencias de largo plazo

En ocasiones aparecen divergencias alcistas o bajistas entre ciertos indicadores y el precio del índice general. Por ejemplo, los osciladores pueden estar haciendo mínimos mientras el precio está subiendo. Eso denota una inconsistencia en la subida, que restará fuerza alcista.

Las divergencias se calculan sólo en barras semanales, ya que estamos orientados a detectar movimientos de medio y largo plazo. Las divergencias diarias, mucho más frecuentes, no se tienen en cuenta .

8- Cruces de medias de largo plazo

Ciertas medias de largo plazo, como la media 200, o las de 26 y 30 semanas, son un punto de inflexión que es revisado por muchos gestores profesionales. Detectar esos cruces de medias importantes es relevante para saber si una tendencia hacia arriba o hacia abajo es sostenible.

9- Soportes o resistencias de largo plazo

Los soportes y resistencias importantes suelen frenar las subidas y las caídas de la bolsa, a veces durante meses. Saber que estamos cerca de un fuerte soporte o resistencia, de tipo largo plazo, es necesario para conocer el estado del mercado.

10- Volatilidad

Las subidas de bolsa suelen ser con volatilidad baja. Las caídas en cambio, con volatilidad alta.

Conocer la evolución de la volatilidad de largo plazo ayuda a detectar el tipo de régimen bursátil

En resumen, la brújula bursátil permite adaptar el estilo de la inversión al momento del mercado, y a eludir los momentos de pánico que tanto daño hacen a los inversores desprevenidos.

Este estudio se actualizará en esta página todas las semanas, o, en caso de baja volatilidad, cada quince días. Aunque el principal seguimiento se hará sobre la bolsa de Nueva York, se harán puntualmente comentarios relativos a las bolsas europeas, usando indicadores parecidos al NYSE.